原標(biāo)題：資本杠桿能否撬動專利大市場？
       一邊對資金如饑似渴，一邊手握專利卻難以創(chuàng)造價值，如何緩解我國創(chuàng)新型中小企業(yè)中大量存在的這種尷尬狀況？近年來，各地出現(xiàn)的知識產(chǎn)權(quán)運營基金被寄予了厚望。

　　與一般的創(chuàng)投基金不同，知識產(chǎn)權(quán)運營基金的投資圍繞知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行。在國外，不少專利運營基金已形成了比較成熟的運營模式，而知識產(chǎn)權(quán)運營基金在我國尚屬新事物。在相關(guān)政府部門的引導(dǎo)和推動下，近年來，我國多地先后成立了多家知識產(chǎn)權(quán)運營基金，以期緩解創(chuàng)新型中小企業(yè)面臨的融資難問題。不過，記者在采訪中了解到，運營經(jīng)驗不足、綜合性人才缺乏、知識產(chǎn)權(quán)配套服務(wù)不完善等因素正制約著我國知識產(chǎn)權(quán)運營基金的發(fā)展，能否破解這些難題，將成為其有效發(fā)揮價值的關(guān)鍵。

　　起步　政策引導(dǎo) 快速涌現(xiàn)

　　“投資公司運營知識產(chǎn)權(quán)，需要先投資獲得知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，沒有投資，談何運營？因需要資金，所以發(fā)起基金來籌集，這就是知識產(chǎn)權(quán)運營基金。”華南理工大學(xué)教授王巖在接受本報記者采訪時，這樣通俗地解釋知識產(chǎn)權(quán)運營基金。在國外，以美國高智為代表的企業(yè)主導(dǎo)的專利運營基金已形成了比較成熟的運營模式，且獲利頗豐，法國、韓國、日本也已建立了由政府主導(dǎo)的主權(quán)專利基金，以推動技術(shù)轉(zhuǎn)移、增強本國企業(yè)國際競爭力。但在我國，知識產(chǎn)權(quán)運營基金尚處于萌芽階段。

　　“我國很多創(chuàng)新型企業(yè)擁有大量專利，但缺乏知識產(chǎn)權(quán)全流程資金投入，又由于沒有土地等固定資產(chǎn)，這些企業(yè)很難籌集到資金，導(dǎo)致專利轉(zhuǎn)化運用受阻。在加快創(chuàng)新型國家建設(shè)、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大背景下，如何利用資本市場激活存量知識產(chǎn)權(quán)，使知識產(chǎn)權(quán)的價值得到釋放，變得日益迫切。”北京市知識產(chǎn)權(quán)局巡視員王淑賢表示。

　　顯然，相關(guān)政府部門已意識到了這個問題。2014年，國家知識產(chǎn)權(quán)局與財政部門聯(lián)手，以市場化方式促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)試點工作，推動設(shè)立基金，融合資本。《國務(wù)院關(guān)于新形勢下加快知識產(chǎn)權(quán)強國建設(shè)的若干意見》也明確提出，要運用股權(quán)投資基金等市場化方式，引導(dǎo)社會資金投入知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)。

　　在國家宏觀政策的引導(dǎo)和相關(guān)政府部門的推動下，近年來，我國各類知識產(chǎn)權(quán)運營基金紛紛涌現(xiàn)。2014年4月，北京智谷睿拓技術(shù)服務(wù)有限公司（下稱智谷公司）正式成立睿創(chuàng)專利運營基金，這是國內(nèi)首支致力于專利運營和技術(shù)轉(zhuǎn)移的基金。2015年11月，國知智慧知識產(chǎn)權(quán)股權(quán)基金（下稱國知智慧基金）成立。同年12月，北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運營基金成立。隨后，四川、廣東等地也陸續(xù)成立了知識產(chǎn)權(quán)運營基金。

　　發(fā)展　積極探索 模式多樣

　　記者在采訪中了解到，從出資人的性質(zhì)來看，目前我國紛紛涌現(xiàn)的知識產(chǎn)權(quán)運營基金大致可分為兩類：由政府資金引導(dǎo)、社會資本參與的運營基金和主要由企業(yè)出資主導(dǎo)的市場化運營基金，前者如國知智慧基金、北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運營基金等，后者如七星天海外專利運營基金等。在運營模式上，各基金各具特色。

　　智谷公司專利運營總監(jiān)高琛顥告訴本報記者，睿創(chuàng)專利基金主要采取2種運營模式，一是投資國內(nèi)高校院所有潛力的科研項目，研究中所產(chǎn)生的符合投資需求的專利按合同約定歸睿創(chuàng)基金所有；二是在特定領(lǐng)域收購高價值的專利資產(chǎn)，建立專利庫，再通過專利許可、轉(zhuǎn)讓和技術(shù)轉(zhuǎn)移等途徑進(jìn)行專利運營。

　　國知智慧基金主發(fā)起方是北京國之專利預(yù)警咨詢中心（下稱國之中心），其是國內(nèi)首家提供專利應(yīng)急和預(yù)警咨詢服務(wù)的專業(yè)機構(gòu)，由國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局專利審查協(xié)作北京中心設(shè)立。“國知智慧基金是股權(quán)基金，主要投資于擬掛牌新三板的企業(yè)，即通過‘知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)+資金’投資換取股權(quán)，幫助我國創(chuàng)新型企業(yè)快速成長。”審協(xié)北京中心主任白光清告訴本報記者，國之中心在為企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)的過程中，可以更好地了解和判斷企業(yè)的創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿?，進(jìn)而決定是否投資。

　　同樣由政府出資引導(dǎo)的北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運營基金采取的則是多樣化的運營模式。“一是‘購買+培育’模式，即直接購買或培育目標(biāo)專利，轉(zhuǎn)移給有需求的企業(yè)，或注入專利池中，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供保障；二是‘申請+運營’模式，即鎖定前沿技術(shù)或目標(biāo)專利，由基金支持發(fā)明人完成專利申請，并委托知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)運營，所獲利益與發(fā)明人共享，同時將相關(guān)專利注入產(chǎn)業(yè)專利池；三是股權(quán)投資模式，即通過知識產(chǎn)權(quán)分析與判斷，選擇符合基金投資的領(lǐng)域、具有核心知識產(chǎn)權(quán)的科技型初創(chuàng)企業(yè)等。”王淑賢對本報記者介紹。

　　作為企業(yè)出資成立的專利運營基金，七星天海外專利運營基金采取的是另一種模式：“海外專利收購+國內(nèi)運營”為核心的“IP Hunter”模式，即通過設(shè)立專利運營基金，收購海外專利并在國內(nèi)運營，打通海外專利向國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)移的服務(wù)思路，借此帶動國內(nèi)專利運營與國際接軌。

　　問題　多種因素 制約發(fā)展

　　知識產(chǎn)權(quán)運營基金的紛紛成立在業(yè)界引起了廣泛關(guān)注。記者在采訪中了解到，這些近年來才成立的基金“新秀”，其很多環(huán)節(jié)都在探索中，運營經(jīng)驗不足、綜合性人才缺乏、知識產(chǎn)權(quán)配套服務(wù)不完善、優(yōu)質(zhì)專利資源不足等成為制約專利運營基金發(fā)展的重要因素。

　　“國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)運營基金在發(fā)展模式上還處于摸索階段，在運營能力、運營效果等方面與國際知名知識產(chǎn)權(quán)運營基金還有較大差距。另外，知識產(chǎn)權(quán)評估標(biāo)準(zhǔn)缺失、評估隨意性較大、‘按需評估’、評估價值可信度不高等問題，影響了知識產(chǎn)權(quán)運營。”王淑賢表示。

　　缺少復(fù)合型人才和強大的運營團(tuán)隊也是專利運營基金亟需解決的難題之一。“知識產(chǎn)權(quán)基金運作涉及很多環(huán)節(jié)，需要既懂得投資、又懂知識產(chǎn)權(quán)、還懂技術(shù)的人才。知識產(chǎn)權(quán)和資本的結(jié)合在我國近幾年才發(fā)展起來，這種匯集多領(lǐng)域、多學(xué)科的復(fù)合型人才目前非常稀缺。也正是因此，有些專利運營基金雖然成立了，但是運營人員并沒有到位，運營方案也不明晰。”小米科技有限公司法務(wù)總監(jiān)張亮對本報記者表示。

　　在感嘆人才稀缺、知識產(chǎn)權(quán)配套服務(wù)不完善的同時，高琛顥對難以找到優(yōu)質(zhì)投資項目的問題也深有感觸。“中國知識產(chǎn)權(quán)基金運營市場還不成熟，通過整合、運營發(fā)揮專利價值的意識還不夠，專利都固化在專利權(quán)人手中，真正在市場上流通的優(yōu)質(zhì)專利資源非常少。在這種情況下，‘巧婦難為無米之炊’，即使有資金，有好的運營工具，找不到值得投資的專利項目也是不行的。”高琛顥如是說。

　　在中國技術(shù)交易所知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)中心副總經(jīng)理解超華看來，專利運營基金成立后如何運轉(zhuǎn)、怎樣連接基金運營過程中的各個鏈條也是需要關(guān)注的重點?；?ldquo;落地”和實操都是必不可少的環(huán)節(jié)。另外，如何簡化流程，讓亟需獲得融資的中小企業(yè)快速拿到所需資金，也是需要著力解決的問題。

　　建議　多措并舉 力求實效

　　針對目前我國知識產(chǎn)權(quán)運營基金在發(fā)展中遇到的問題，業(yè)內(nèi)專家從不同角度提出了建議。

　　“從宏觀角度看，知識產(chǎn)權(quán)運營基金在運作的過程中，定位一定要清楚。在政府出資主導(dǎo)建立的專利運營基金中，財政資金主要起示范和引導(dǎo)作用，發(fā)揮杠桿效應(yīng)，以財政資金帶動社會資本投入，起到‘四兩撥千金’的效果，后期運作還要以市場化方式進(jìn)行。能否實現(xiàn)市場化運作，是政府引導(dǎo)的專利運營基金能否真正發(fā)揮實效的關(guān)鍵。”王巖表示。在采訪中，多位專家也都表達(dá)了類似的觀點。

       從基金發(fā)起方和運營方的角度，白光清認(rèn)為，專利運營基金不能僅僅依靠一家機構(gòu)開展工作，而應(yīng)該整合一些有共同認(rèn)知的金融機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)、評估機構(gòu)、企業(yè)等共同盤活市場，幫助企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。也正是因此，國知智慧基金的運作采用了知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)人員與經(jīng)驗豐富的基金投資人結(jié)合的方式，運營團(tuán)隊是一個混合制的團(tuán)隊，實現(xiàn)了投資經(jīng)驗和知識產(chǎn)權(quán)運營特點的有機結(jié)合，有利于基金的高效運轉(zhuǎn)。

　　由于知識產(chǎn)權(quán)運營基金更加關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的知識產(chǎn)權(quán)要素，通常會以知識產(chǎn)權(quán)的價值作為投資與否的判斷標(biāo)準(zhǔn)，因此，從企業(yè)的角度來說，是否擁有優(yōu)質(zhì)的知識產(chǎn)權(quán)無形資產(chǎn)就顯得尤為重要。

　　“想獲得基金融資的創(chuàng)新型中小企業(yè)，一定要加強研發(fā)，有好的技術(shù)，好的專利。知識產(chǎn)權(quán)運營基金的投資一定與知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生、價值提升等環(huán)節(jié)緊密關(guān)聯(lián)，缺乏研發(fā)能力、沒有好的技術(shù)和產(chǎn)品、沒有高質(zhì)量的知識產(chǎn)權(quán)、沒有成長性的企業(yè)，勢必難以獲得投資機構(gòu)的青睞。”高琛顥表示。（記者吳艷 實習(xí)記者李俊霖）